汇通财经APP讯——7月16日(周二)，在投资者对日本经济的信心转变之际，第三产业活动指数吸引他们的兴趣。随着7月加息的猜测加剧，日本央行的评论也需要考虑。周二晚些时候，美国零售销售数据可能会影响美联储9月份可能降息的预期。




第三产业活动指数与日本经济

周二，第三产业活动指数影响投资者对美元兑日元的兴趣。

继4月份增长1.9%之后，5月份该指数增长1.1%，强于市场预期的增长0.1%，表明需求仍比较强劲。该指数是日本经济活动的重要指标。

日本经济疲软可能会影响就业市场和消费者信心。如果消费者信心恶化，消费者可能会抑制支出，从而抑制由需求驱动的通胀。

家庭支出继续影响着日本经济。2024年第一季度，日本经济收缩0.5%，私人消费下降0.7%。2024年第二季度，家庭支出进一步走弱，表明日本央行需要应对更多的经济痛苦。

日本央行将消费者支出低迷归因于日元疲软和进口价格上涨。进口价格的上升趋势会推高消费价格。


日元贬值会影响经济吗？

日本央行副行长良三Ryozo Himino评论了日元疲软对经济的影响。他说：“汇率波动以各种方式影响经济活动。除了对进口价格的直接影响之外，它还会以广泛和持续的方式影响通胀。”

在7月11日的干预之后，日本央行可能面临收紧货币政策的压力。收紧货币政策可能会缩小美日的利差，并刺激买家对日元的需求。

日本央行可以采取哪些措施来收紧货币政策？

经济学家认为，日本央行可能需要大幅削减购债规模并加息，以对利差产生持久影响。

但日本央行必须让市场相信，其政策措施是为了稳定物价，而不是让日元升值。


专家青睐量化紧缩和加息，以提振日元

一些经济学家认为，量化紧缩对利差和日元价格趋势至关重要。Nataxis的亚太首席经济学家Alicia Garcia Herrero最近评论量化紧缩时表示：“随着美联储在通胀走软的背景下变得更加鸽派，预计美债收益率将下降。...日本央行的量化紧缩应该有助于支撑日元兑美元在年底前或徘徊在150左右。”

日本央行没有提供6月货币政策会议上QT计划的细节。美元兑日元逆转了日元自4月/ 5月干预以来的涨幅，从5月3日的低点151.856升至7月3日的高点161.951。美元兑日元飙升至161.951，凸显了日本央行货币政策立场的重要性。

与此同时，美国零售销售数据也可能影响到利差。


美国零售销售和美联储利率路径

经济学家预测，继5月份增长0.1%之后，6月份美国零售额将停滞不前。

零售销售的意外下降可能会巩固美联储9月份降息的决定。消费者支出的下降趋势可能会抑制需求驱动的通胀，并支持更为温和的美联储利率路径。

零售销售的大幅下滑，可能重新引发投资者对美国经济硬着陆的担忧。私人消费对美国经济的贡献超过60%。

美国经济正在走向衰退吗？

彭博电视亚太首席市场编辑David Ingles最近对美国经济发表了评论，他表示：“看来美国经济降温的速度比大多数分析师想象的要快，彭博美国经济意外指数跌至9年来的低点。”


美元兑日元的短期预测：看跌

美元兑日元趋势取决于美国零售销售和美联储的评论。低于预期的美国零售销售可能预示着美联储将在9月和12月降息。日本央行支持7月加息以及削减购债规模，也将收窄利差。

随着美国零售销售数据的临近，投资者应保持警惕，监控实时数据、美联储评论和专家评论，据此调整交易策略。保持更新最新消息和分析，以应对美元兑日元的波动。


美元兑日元日线图 来源：易汇通

北京时间7月16日13:06美元兑日元报 158.708/720