汇通财经APP讯——本周，美联储的政策走向以及即将公布的年度非农就业数据备受市场关注。美国劳工统计局（BLS）将于本周三(8月21日)发布2024年就业及工资季度普查（QCEW）数据和年度非农就业数据的重新分析，这将成为影响未来数月市场走势的重要指引。




美联储政策前景：鸽派信号初现

美联储成员玛丽·戴利（Mary Daly）和奥斯坦·古尔斯比（Austan Goolsbee）在上周末表态，透露出美联储可能在9月份放松货币政策的意愿。他们的言论与即将公布的政策会议纪要中的鸽派基调相呼应，为市场带来了降息预期的强化。目前，期货市场已完全消化了美联储将在未来几个月内降息25个基点的预期，并且有26%的市场参与者预期美联储可能降息50个基点。这一预期很大程度上依赖于即将公布的就业数据是否显示出足够的市场疲软信号。

然而，值得注意的是，高盛的最新分析报告提出，非农就业数据的年度修订可能会导致60万到100万个职位的下调。虽然这一数据调整可能会引发市场对劳动力市场疲软程度的担忧，但高盛认为，这可能过于夸大实际情况，并呼吁市场不要过度解读这一修订。

美联储主席鲍威尔将在本周五于杰克逊霍尔发表讲话。这一讲话可能成为市场的关键指引，尤其是在通胀数据持续向好的背景下。根据荷兰国际集团首席国际经济学家James Knightley的分析，鲍威尔可能会强调通胀正在朝着2%的目标迈进，这使得美联储有信心更早地转向降息以支持就业市场的最大化。这一预期进一步推动了市场的降息押注，也为短期内美元的走软提供了支撑。


美元疲软与黄金的坚挺表现

在美元指数上周下滑至102关口的情况下，美元兑日元汇率也显著下跌1.0%，至146.20，远离上周的高点149.40。欧元则略微上涨至1.1030美元，接近上周的高点1.1047美元。凯投宏观副首席市场经济学家Jonas Goltermann表示，美联储即将放松货币政策的预期已经在市场中广泛消化，因此短期内美元或将继续承压，尽管其进一步下跌的空间可能有限。

与此同时，美元的走软加上美国国债收益率的下降，推动了黄金价格的稳定。目前，黄金价格维持在2500美元附近，接近历史最高点2509.69美元。市场对美联储政策的鸽派预期在一定程度上减少了对美元的需求，反过来也支撑了黄金作为避险资产的吸引力。

不过，投资者仍需谨慎对待未来的风险因素。例如，如果即将发布的就业数据低于市场预期，可能会导致美元的进一步走软，并促使黄金价格突破当前高点。然而，若就业数据优于预期，则可能推迟美联储的降息进程，进而为美元提供支撑，并对黄金价格形成一定压力。


高盛的市场观点：就业数据的关键影响

本周市场焦点无疑集中在即将公布的非农就业数据及其修订上。高盛的分析师指出，年度非农就业数据的修订可能会对市场情绪产生重大影响。他们的报告强调，由于季度就业与工资普查（QCEW）数据的滞后性，市场可能会看到60万到100万个职位的大幅下调。这一数据调整将影响市场对美国劳动力市场健康状况的评估，并进一步影响美联储的政策决策。

高盛经济学家Jane Hazus指出，如果9月6日发布的8月就业报告表现良好，高盛可能会将明年美国经济衰退的可能性从目前的20%进一步下调至15%。尽管7月非农数据表现不佳，但8月的经济数据如零售销售和首次申领失业金救济数据的改善，已经为市场注入了一些乐观情绪。

然而，如果就业数据大幅下调，高盛的经济学家警告说，这可能会促使美联储更早地采取行动，通过降息来支持劳动力市场。这将对美元形成更大的压力，同时进一步支撑黄金的上涨势头。


国际视角：全球央行动态

除了美联储的政策走向外，本周全球其他央行的行动也值得关注。瑞典央行预计将在周二宣布降息，市场目前主要争论的是降息幅度为25个基点还是50个基点。与此同时，日本消费者价格报告可能会重新点燃关于日本央行加息的讨论，尽管市场普遍预期日本央行将维持其当前的货币政策不变。

这些国际因素为全球市场注入了更多的不确定性，也增加了美元和黄金价格的波动性。随着瑞典和日本等其他主要经济体的政策调整，全球投资者将进一步审视各国央行的政策方向对全球市场的影响，并对美元和黄金的走势进行相应调整。


关注本周就业数据的市场影响

本周的市场分析无疑围绕着即将发布的美国就业数据及其可能的修订展开。美联储的鸽派信号已经为市场奠定了宽松政策的预期，但具体的政策行动仍将取决于未来几周内的经济数据表现，尤其是即将发布的非农就业报告。

在此背景下，美元可能面临进一步的下行压力，而黄金则有望继续维持其坚挺表现。投资者应密切关注美联储官员的言论和即将发布的数据，以及时调整交易策略，确保在未来的市场波动中占据有利位置。